行为金融学：情绪、认知偏差与非理性市场

课程总简介

传统金融理论假设投资者理性、市场有效，但真实市场却充满了泡沫、崩盘、过度反应与长期偏差。行为金融学正是为了解释这些“理论无法解释的现象”而诞生。

本课程将系统拆解投资者在真实决策中最常见的认知偏差、情绪机制与群体行为，并解释它们如何塑造价格趋势、动量效应与市场周期。你将学到的不是“控制情绪的鸡汤”，而是如何识别偏差、理解市场为什么会错、以及如何在不确定性中建立更理性的决策框架。

课程目录（共 8 讲）

第 1 讲｜理性投资者是假设，非理性才是现实

课程简介：从经典金融模型的“理性人假设”出发，理解行为金融学为何必然出现。

• 传统金融的三大核心假设
• 为什么现实投资者并不理性
• 市场异常的长期存在
• 行为金融学与有效市场的关系

第 2 讲｜有限理性：人是如何在复杂市场中做决策的？

课程简介：理解人类大脑在高不确定性环境下的“偷懒机制”。

• 有限理性与信息处理上限
• 启发式的利与弊
• 快思考 vs 慢思考
• 为什么“看起来合理”的决策常常是错的

第 3 讲｜最重要的认知偏差（上）：个体层面

课程简介：拆解投资者最常见、最致命的个人偏差。

• 过度自信偏差
• 锚定效应
• 确认偏误
• 代表性偏差
• 后见之明偏差

第 4 讲｜最重要的认知偏差（下）：风险与损失决策

课程简介：理解人们为何在盈利与亏损时做出完全不同的选择。

• 前景理论
• 损失厌恶的量化影响
• 处置效应
• 风险厌恶与风险偏好切换

第 5 讲｜群体行为：市场为何会集体犯错？

课程简介：从个人偏差走向群体行为，理解泡沫的形成机制。

• 羊群效应与从众心理
• 信息级联
• 媒体、社交网络与情绪放大
• 为什么理性的人也会参与泡沫

第 6 讲｜行为金融学如何解释趋势、动量与反转？

课程简介：将行为金融学与您已有课程体系正式连接。

• 信息反应滞后 → 趋势与动量
• 过度反应 → 反转行情
• 行为偏差在不同周期中的主导地位
• 为什么趋势与反转都“有道理”

第 7 讲｜行为偏差如何影响你的交易系统？

课程简介：即便是规则化交易，也无法完全逃离人性。

• 回测偏差与幸存者偏差
• 参数过拟合的心理诱因
• 执行偏差：为何总是“没按系统来”
• 用制度对抗人性的方法

第 8 讲｜行为金融学的边界与正确使用方式

课程简介：行为金融学不是万能钥匙。

• 行为金融学能解释什么，不能解释什么
• 为什么偏差不会轻易消失
• 行为金融 vs 技术分析 vs 基本面
• 构建“反人性”的长期投资框架

课程结束你将获得

• 对市场非理性行为的系统理解
• 能识别自己与市场的认知陷阱
• 理解趋势、动量、泡沫背后的心理机制
• 用规则与结构而非情绪做决策

课程在你整体体系中的位置

市场为什么会动（行为金融）→ 价格如何运动（趋势 / 动量）→ 我们如何交易（系统与风控）